Пять крупнейших американских технологических компаний — Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta* и Oracle — накопили в сумме около $1,65 трлн внебалансовых долговых обязательств. К такому выводу пришло японское издание Nikkei после анализа финансовой отчетности корпораций за последние четыре года.
Речь идет о долгосрочных контрактных обязательствах, которые не отражаются напрямую в балансе как традиционный долг, но требуют обязательного исполнения в будущем. В эту категорию входят многолетние договоры на поставку графических процессоров (GPU), аренду площадей в дата-центрах, резервирование электроэнергии и строительство вычислительных мощностей для обучения и работы современных нейросетей уровня GPT-5.6 и Claude 4.
Масштабы скрытых расходов
По данным исследования, совокупный объем внебалансовых обязательств пяти техногигантов увеличился примерно в восемь раз за последние четыре года. На текущий момент эта сумма превышает их официальный задекларированный долг.
- Meta* удерживает лидерство по объему скрытых обязательств — около $420 млрд, что почти в три раза превышает официальный долг компании.
- Oracle показала самый агрессивный рост: за четыре года ее внебалансовые обязательства выросли в 30 раз, достигнув $273 млрд.
- Alphabet, Microsoft и Amazon также законтрактовали мощности на сотни миллиардов долларов вперед, стремясь гарантировать бесперебойные поставки оборудования и доступ к энергосетям.
Финансовые риски для инвесторов
Хотя подобные контракты раскрываются в примечаниях к финансовой отчетности и полностью соответствуют международным стандартам бухучета, они остаются менее заметными для розничных инвесторов и аналитиков рынка по сравнению с классическими кредитными линиями или облигациями.
Руководители IT-компаний исходят из того, что будущие доходы от коммерциализации ИИ-сервисов полностью покроют эти расходы. Однако аналитики Nikkei предупреждают: если темпы монетизации генеративного ИИ замедлятся, эти долгосрочные жесткие контракты превратятся в тяжелое финансовое бремя, способное существенно снизить маржинальность бизнеса техногигантов.
Meta Platforms (а также принадлежащие ей социальные сети Facebook и Instagram) признана экстремистской организацией, ее деятельность на территории РФ запрещена.
Пока нет комментариев. Будьте первым!